“現貨企業如果現在還沒有意識到金融衍生品對企業發展的戰略意義，勢必會被市場淘汰。”在昨日由上海清算所、上海匯锝利投資管理有限公司聯合舉行的“第二期企業套期保值實務研討會”上，上海匯锝利投資管理有限公司副總經理徐晨剛如是說。
據期貨日報記者了解，去年以來，以原油、鐵礦石為代表的大宗商品價格出現崩塌，現貨企業經營遭遇了前所未有的困難。在去年鐵礦石價格大幅下跌47%之后，很多貿易商因“扛不住”已被淘汰出局。
值得一提的是，一些貿易商通過鐵礦石期貨、掉期等套期保值，逃過了這一劫，覓得了發展良機。
上海某中小型現貨貿易企業去年與下游一家鋼廠簽訂了一份合作協議，用美元把貨先買進來，然后以人民幣定價每月向鋼廠供貨2萬噸，價格隨行就市。但去年下半年以來鐵礦石價格大跌，不少鋼廠見情況不妙一直拖延拿貨時間，導致這家貿易企業虧損非常大。
“如果他們還按原來的模式去做，虧損會越來越大，但如果不供貨，鋼廠便會找其他貿易商‘代購’，大貿易商正好可以利用這種機會擠占他們這些中小貿易商的生存空間。”上海清算所創新業務部經理韓遜介紹，由于既不想失去長期合作的客戶，又不能虧錢去給鋼廠供貨，最終這家貿易企業選擇在鐵礦石衍生品市場做套期保值。“從去年下半年開始，他們都留著空單，最后他們生存了下來。”
事實上，現貨企業在鐵礦石衍生品市場上做套保，也能解決一些熱衷于做托盤業務的大型礦石貿易商的“后顧之憂”。以浙江地區一家鐵礦石貿易企業為例，由于去年礦價跌幅過大，一些被托盤的鋼廠和貿易商放棄已經交過來的20%的保證金而選擇棄貨，導致這家鐵礦石貿易商經營出現了困難。
為解決鋼廠和中小貿易商棄貨的問題，這家托盤企業提出一個要求，在繳納20%的保證金的基礎上，還要求被托盤企業在掉期上做一定的套期保值操作。
據介紹，他們針對托盤的鐵礦粉業務進行空單套保，確保了客戶的實貨損失在掉期盤中到期現金結算得到對沖，即幫助客戶有效對沖了損失，也保證了自身托盤業務的順利進行。通過這種方式，這家托盤企業在去年和今年的鐵礦石價格大跌中做了不少的托盤量。
事實上，目前不管是鋼廠還是貿易商，其參與鐵礦石期貨、鐵礦石掉期已變得越來越普遍。以華菱鋼鐵為例，今年一季度他們不僅參與了鐵礦石期貨，同時還參與了鐵礦石掉期。
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